公司公告:2022年12月20日,耐克披露截至2022年11月30日的2023财年第二季度业绩,第二季度公司收入133.2亿美元,同比增长17.2%;归母净利润13.3亿美元,同比减少-0.4%。
国信纺服观点:1)2023财年第二季度业绩:业绩超预期E星体育,单季度收入货币中性增长27%,大中华区增长6%,库存如期回落,去化进展较好;2)分地区:大中华区收入转正、库存回归健康水位,其他地区均实现双位数增长;3)未来展望:上调2023财年收入货币中性至10%~20%低段(low-teens);4)投资建议:库存如期回落,情绪悲观低点已过,看好板块行情进入上行通道。本次业绩耐克表现超预期,库存如期回落,其中大中华区恢复至健康水平,去化进展较好、符合管理层预期,并且全年收入指引小幅上调,进一步加强市场信心。板块自上季度品牌给予库存见顶的指引后开始反弹,此次业绩进一步印证行情已经进入上行周期服装资讯,未来半年品牌库存周转率先行回升和供应商订单回暖的利好将持续催化兑现,重点推荐核心供应商华利集团申洲国际E星体育。大中华区方面,耐克销售转正,但11月末闭店幅度大增且目前正在经历防控政策转型期的客流影响,短期非常谨慎,但长期具备信心。我们看好短期基本面触底后运动高景气赛道的消费复苏机遇,推荐李宁安踏体育特步国际。同时建议关注核心零售商滔搏低估值反弹机遇。E星体育E星体育E星体育